О подлинной цене Топ-книги: комментарий к прессе

Сергей Дмитриевич Щебетов взорвал мозг всем, кто пытается понять, каким образом он заплатил за долю в Топ-книге в 79 900 раз больше, чем следовало, и почему эта организация стоит 32 800 рублей 00 копеек (то есть ее уставной капитал).
Наверное, всем известно, что если некая компания вышла на биржу и ее акции торгуются по какой-то цене, то на основе этой цены и высчитывается суммарная стоимость компании. (Мы пока оставим в стороне особенности виртуальной эпохи, когда основой цены компании является не текущая прибыль, а мнение финансистов о ее грядущих перспективах).
Если компания не присутствует на бирже, то существуют различные методики оценок ее стоимости, исходя из оборота компании, ее рентабельности, объема долгов, динамики этих и других показателей за последние годы. Имеет также значение объем покупаемой доли, особый интерес покупателя (включая глубоко личный), поправка на достоверность данных, перспективы рынка в целом и т.д.
Если совсем грубо, то растущая компания, имеющая умеренную долговую нагрузку, оборотом в 100 млн. долларов год и рентабельностью 5% (после процентов за кредиты и налоги) может, например, стоить в районе 50 млн. долларов = прибыль за 10 лет (считая по последнему году).
Компания Топ-книга, имеющая в 2006-07 году оборот порядка 200 млн. долларов (и более) при декларируемой маленькой (но положительной прибыли), при устойчивом росте продаж могла бы оцениваться в сумму порядка 100 млн.долларов. Соответственно, покупка Щебетовым 10% доли за 287 млн. рублей в 2008 году не была ошибочной с точки зрения методики оценки. Она была ошибочной только с фактической стороны - компания в реальности была убыточной, и цена должна была быть совсем другой, а он этого вовремя не обнаружил. Почему - это отдельный вопрос, и не ко мне.
Сколько стоит Топ-книга сейчас - сказать затруднительно по очевидной причине - скорее всего, отсутствует достоверная информация о ее убытках за последние годы. Как следствие, и остальные данные (оборот, задолженность) также можно подвергнуть сомнению. По существующим на рынке экспертным оценкам (не моим), скорее всего, самая верхняя цена - порядка 30 млн.долларов, самая нижняя - величина отрицательная.
Лично моя точка зрения состоит в том, что при нынешнем высшем руководстве компания не стоит ничего (или 32 800 руб, если это утешает). Хотя у других людей может быть другое мнение.